Behavioral Finance: Schlüsselkonzepte - Überreaktion und Verfügbarkeit Bias Key Concept Nr.7: Überreaktion und die Verfügbarkeit Bias Eine Folge der Emotionen in der Börse ist die Überreaktion auf neue Informationen. Nach der Effizienz des Marktes sollten neue Informationen mehr oder weniger sofort in einem Sicherheitspreis reflektiert werden. Zum Beispiel sollten gute Nachrichten einen Geschäftsaktienpreis entsprechend anheben, und dieser Gewinnanteil dürfte nicht abfallen, wenn seither keine neuen Informationen freigegeben wurden. Die Realität neigt jedoch dazu, dieser Theorie zu widersprechen. Oftmals werden die Teilnehmer an der Börse vorhersehbar auf neue Informationen überreagiert und schaffen einen größeren als angemessenen Effekt auf einen Sicherheitspreis. Darüber hinaus scheint es auch, dass dieser Preisanstieg nicht ein permanenter Trend ist - obwohl die Preisänderung in der Regel plötzlich und beträchtlich ist, erodiert der Anstieg im Laufe der Zeit. Gewinner und Verlierer Im Jahr 1985 veröffentlichten Verhaltensfinanzierungswissenschaftler Werner De Bondt und Richard Thaler eine Studie im Journal of Finance mit dem Titel "On the Market Overreact". In dieser Studie wurden die beiden untersuchten Renditen an der New Yorker Börse für einen Zeitraum von drei Jahren durchgeführt. Von diesen Beständen trennten sie die besten 35 Aktien in ein Gewinner-Portfolio und die schlimmsten 35 Aktien wurden dann zu einem Verlierer-Portfolio hinzugefügt. De Bondt und Thaler verfolgten dann jede Portfolios-Performance gegen einen repräsentativen Marktindex für drei Jahre. Überraschenderweise wurde festgestellt, dass das Verliererportfolio den Marktindex konsequent schlägt. Während das Siegerportfolio konsequent unterdurchschnittlich war. Insgesamt betrug der kumulative Unterschied zwischen den beiden Portfolios während der dreijährigen Zeitspanne fast 25. Mit anderen Worten, es scheint, dass die ursprünglichen Gewinner zu Verlierern wurden und umgekehrt. Also, was passiert In den beiden Gewinnern und Verlierer-Portfolios, Investoren im Wesentlichen überreagiert. Im Falle von Verlierer-Aktien, Investoren überreagiert auf schlechte Nachrichten, treibende Aktien Aktienpreise überproportional. Nach einiger Zeit erkannten die Anleger, dass ihr Pessimismus nicht ganz gerechtfertigt war, und diese Verlierer begannen sich zu erholen, da die Anleger zu dem Schluss kamen, dass die Aktie unterbewertet war. Das genaue Gegenteil trifft mit dem Siegerportfolio zu: Die Anleger haben schließlich erkannt, dass ihr Überschwang nicht völlig gerechtfertigt war. Nach der Verfügbarkeit Bias, Menschen neigen dazu, schwer zu entscheiden, ihre Entscheidungen auf neuere Informationen, so dass jede neue Meinung voreingenommen auf diese neuesten Nachrichten. Dies geschieht im wirklichen Leben die ganze Zeit. Angenommen, man sieht einen Autounfall entlang einer Strecke, die man regelmäßig zur Arbeit bringt. Chancen sind, youll fangen an, besonders vorsichtig für die nächste Woche oder so zu fahren. Obwohl die Straße nicht mehr gefährlich sein könnte, als es jemals war, sehen Sie den Unfall, dass Sie überreagieren, aber youll zurück zu Ihren alten Fahrgewohnheiten durch die folgende Woche sein. Vermeidung von Verfügbarkeit Bias Vielleicht ist die wichtigste Lektion, die hier gelernt werden soll, ein Gefühl der Perspektive zu behalten. Während seine leicht zu bekommen, um in den neuesten Nachrichten eingeholt werden, kurzfristige Ansätze nicht in der Regel die besten Investitionen Ergebnisse. Wenn Sie eine gründliche Arbeit der Erforschung Ihrer Investitionen zu tun, youll besser verstehen die wahre Bedeutung der jüngsten Nachrichten und wird in der Lage sein, entsprechend zu handeln. Denken Sie daran, sich auf die langfristige picture. Short Bias Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, gilt es für alle zukünftigen Besuche bei NASDAQ. Wenn Sie zu irgendeinem Zeitpunkt daran interessiert sind, auf unsere Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte Standardeinstellung oben. Wenn Sie irgendwelche Fragen haben oder irgendwelche Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen begegnen, bitte email isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben gewählt, um Ihre Standardeinstellung für die Zählersuche zu ändern. Dies ist nun Ihre Standard-Zielseite, es sei denn, Sie ändern Ihre Konfiguration erneut, oder Sie löschen Ihre Cookies. Sind Sie sicher, dass Sie Ihre Einstellungen ändern möchten Wir haben einen Gefallen zu bitten Bitte deaktivieren Sie Ihren Anzeigenblocker (oder aktualisieren Sie Ihre Einstellungen, um sicherzustellen, dass Javascript und Cookies aktiviert sind), damit wir Ihnen weiterhin die erstklassigen Marktnachrichten liefern können Und Daten, die du von uns erwarten wirst.
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